5月15日，华峰化学发布公告，该公司拟在重庆市涪陵区白涛化工园区建设115万吨/年己二酸(aa)扩建项目(六期)。本项目总投资275500万元，据了解，该项目拟采用环己烯法生产己二酸。建设内容主要包括建设年产40万吨己二酸装置以及环己醇装置、硝酸装置、醇酮装置和制氢装置等。华峰原有己二酸产能74万吨，居全球之首，在己二酸行业深陷产能过剩窘境的情况下大手笔扩能，与其下游pbat的产能井喷不无关系。
供大于求，开工率不足六成
当前己二酸的应用主要集中在尼龙和聚氨酯领域。全球具备己二酸生产能力的厂家较多，截至2020年12月底，全球己二酸总产能达490.8万吨/年左右，亚洲地区304万吨/年，成为全球的主要供应地，其中中国产能155.4万吨/年，占全球产能约32%。2020年世界前十位的己二酸生产企业产能合计占总产能的80.5%。其中，华峰产能居世界之首，占总产能的17.7%；居第二位，占11.5%；韩国sk居第三位，占10.3%。
世界己二酸整体供过于求，东北亚地区为主要消费增长点。随着中国产能的增加，东北亚产能从2010年占世界的29.4%增长到2019年的58.4%，北美则从29.9%降低到20.9%，西欧从31.2%降低到18.8%。
我国己二酸供应近年来进入低速增长状态，2020年中国己二酸产能同比增长2.6%；产量同比提高5.2%；开工率为59.4%。2021年，我国己二酸产能达到274万吨，较2020年增长7.8%，主要新增山东华鲁恒升二期20万吨/年装置。目前国内产能20万吨以上的企业仅六家，其中前三为华峰、神马和华鲁，近三年扩张的产能集中于前三家企业。
2016—2020年，我国aa的产能从238.5万吨/年增长至271万吨/年，年均复合增长率为3.25%；同期开工率长期处于低位，从52.58%变化至56.58%，供给远大于需求的情况一直未得到改善。受疫情影响，己二酸在今年初也迎来一波涨价。
随着pa66和聚氨酯行业的不断发展，国内己二酸需求稳步上涨。2020年中国己二酸表观消费量达同比增加11.7万吨；自给率为122.3%。国内市场供大于求的状况短期内难以改变。
下游pbat热潮袭来，能否解己二酸过剩之困？
己二酸在下游的主要应用集中在pu浆料、鞋底原液、其他类弹性体、pa66等。同时，pbat行业兴起也能够消化部分产能。pbat属于热塑性生物降解塑料，aa是其主要原料之一。
2019年4月，生物降解塑料被列入鼓励类产业目录。在国家政策的推动下，pbat存在较大替代市场空间。另外，法国、德国等欧洲国家规定禁止使用一次性塑料，使得欧洲pbat产品需求剧增。而我国是全球少数可以生产pbat产品的国家之一，国内大量pbat出口国外。随着发达国家对pbat产品需求的持续增长，国内pbat产品出口前景广阔。
世界范围来看，德国公司是大的pbat制造商，产能为8.0万吨/年。目前，pbat已在我国实现工业化生产。近几年，我国pbat材料产业化发展迅速，行业内企业集中度增高。
截至2020年6月，我国pbat总产能约为21.3万吨/年。目前国内pbat在建和规划产能超过800万吨，呈现大幅扩张趋势。
国内已规划的pbat项目中有两股非常重要的力量，就是中东部拥有pta和己二酸产能的企业及西部拥有bdo产能的企业。比如华峰集团是国内大的己二酸供应商，规划建设30万吨pbat产能；还有西部的新疆美克、蓝山屯河、东源科技等，本身是国内主要的bdo生产商，都已经在建或扩建pbat产能。
受pbat产能扩张影响，预计2025年国内己二酸需求有望在当前消费量的基础上进一步实现增长。
的问题是己二酸装置规模对下游pbat的装置规模有一定要求，国内一般的己二酸项目单套不足10万吨/年，华鲁与华峰可做到单套15万吨/年以上，因此获得了明显的规模化优势。而10万吨己二酸产能对应要求pbat规模达到30万吨，如果pbat装置较小，则配套己二酸意义就不大。据隆众资讯统计，当前pbat对原料的单耗为：0.55吨的bdo、0.38吨的己二酸、0.38吨的pta。
据粗略估计，2020年pbat对己二酸的消耗量仅在1.5万吨左右。按2021年pbat产能达66.7万吨，对己二酸的单耗为0.38吨计算，消耗量估计增加7.6万吨左右。若拟建pbat产能全部投产，带来直观的己二酸消耗量将达到214万吨，为当前供应过剩的己二酸行业带来新的发展。
