悉尼—本报告是标准普尔全球普氏金属贸易评论系列的一部分，我们在其中挖掘数据集并消化冶金煤、铁矿石、废钢和氧化铝的一些主要趋势。 我们还探讨了未来几个月可能带来的变化，从供需变化到新的套利，再到质量价差波动。
随着进入第二季度的旅程开始，记录 高运费正在影响氧化铝价格。 传统上，随着运费的上涨，它们往往会影响 FOB 值，而 FOB 澳大利亚氧化铝自 3 月初以来一直面临下行压力。 但在季度的大部分时间里，氧化铝价格区间波动，FOB 澳大利亚氧化铝价格在 303 美元/吨之间徘徊 1 月和 2 月为 307 美元/吨。 当时，消费者和生产者就价格展开了激烈的争论，每个护理人员都基于不同的因素对价格产生了相反的压力。 直到3月份，战局才定论，市场明显转为看跌。
贸易评论：氧化铝价格
创纪录的高运费正在影响氧化铝价格。
您是否预计巴西氧化铝在第二季度继续以高于澳大利亚吨的价格交易？
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—Platts metals (@plattsmetals) 2021 年 4 月 14 日消费者确信氧化铝的价格必须下跌， 考虑到澳大利亚有大量未放置的货物，以及中国的兴趣大幅下降。 国家统计局数据显示，1-2月份中国氧化铝产量增速加快，同比增长14.8%至1264万吨。 此外，同期中国氧化铝产量的增长远超铝产量8.4%的同比增长，达到645万吨。
这导致中国大幅削减铝产量。 海关数据显示，1 月和 2 月氧化铝进口量同比增长 29% 至 490,000 吨左右，因为国内吨位容易获得且价格便宜。
全球行情多头，氧化铝市场人士预计西方氧化铝价格不会偏离中国国内价格。 这是因为从历史上看，中国氧化铝在技术上是自给自足的，一旦进口套利窗口打开，中国可以迅速削减本地产量。
澳大利亚氧化铝的交易价格为 按进口平价计算，每吨 14.50 美元/吨和 95 元/吨至中国吨。 许多消费者和贸易人士认为溢价不应超过 60 元/吨（约 9 美元/吨）。
然而，尽管供应过剩，但仍有大量市场 参与者表示，他们认为氧化铝相对于 LME 的铝价而言被低估了。 1 月至 2 月期间，澳大利亚氧化铝的平均价格约为 3 个月 LME 铝的 14.6%。 到 3 月底，该百分比下降至 12% 左右，4 月份仍保持至今。
贸易评论：氧化铝与铝
十多年来没有观察到普遍存在的低百分比。 2020 年的定期合约平均在 16.5% 至 17% 之间，2021 年的一些合约定价在 LME 的 15.5% 至 15.8% 之间。
某些市场参与者是 认为该百分比不太可能在很长一段时间内保持在当前的历史低位，因为铝的前景强劲。
LME 铝处于三年高位 大宗商品价格，包括铝， 正处于繁荣期，依靠政府的大规模刺激支出。
除了基础设施支出外，世界各国政府已向经济注入了数万亿美元，而中央 银行纷纷降息。 因此，受宽松货币推动的金融市场吸引了大量投资者，推高价格。
LME 三个月价格目前处于三年高位，远 高于其在 COVID-19 大流行之前的水平。 一些市场参与者表示，他们认为涨势将持续很长时间，而其他人则预计高铝价将缓冲氧化铝价格的大幅下跌。
贸易评论：铝价
p>氧化铝市场参与者的普遍预期是，全球经济复苏可能会提振对原铝的需求。
美国铝业总裁罗伊·哈维说 在 1 月 20 日的收益报告中，该公司预计 2021 年全球铝需求将同比增长 7%，达到约 6700 万吨。他表示，预期的 7% 的消费增长是自去年以来的高同比增幅。 2014 年。
Harvey 还表示，所有关键终端市场的需求都将提振强劲的市场情绪，包括基础设施、超高压电气系统、包装、机械、乘用车和 新能源汽车。
运价大涨 海运价格创历史新高。
随着铝、煤和粮食等大宗商品的价格和需求攀升，货运需求增强。
根据班伯里和奎纳纳的装载量，从西澳大利亚向中国连云港运送 30,000 吨氧化铝货物的成本约为 43 美元/吨，在连云港的卸货率为 6,000 吨/天。 Platts 数据显示，年初估价为 21.70 美元/吨。
运费飙升拉低 FOB 氧化铝价格，因为它导致运往中国的货物到岸价格飙升。 传统上，随着运费的上涨，往往会对FOB值造成压力，而FOB澳大利亚氧化铝价格自3月初以来一直面临下行压力。
"[The] 货运市场是 紧……如果您没有预订船只，则很难找到愿意在升降机上执行任务的船只，”一位市场消息人士在 3 月下旬表示。 “现在货运市场很疯狂。将中国完全退出市场”。
由于市场上活跃的许多相互矛盾的看涨和看跌因素，氧化铝可能会经历坎坷 在第二季度。