上周行情回顾
上周聚烯烃期货表现强势，主要是乐观预期的体现。上周l2101合约开于7000元/吨，收于7155元/吨，周上涨155元/吨，周上涨幅度是2.14 %。持仓方面，周持仓增加6.68万手至27.30万手，成交量至100.92万手。pp2101合约开于7492元/吨，收于7603元/吨，周上涨111元/吨，周上涨幅度是1.59 %。持仓方面，周持仓增加7.43万手至24.87万手，成交量至132.04万手。
现货方面：上周国内pe市场价格振荡走高。上游方面，原油价格延续高位，对pe市场业者心态形成一定支撑。周初，人民银行开展7000亿元中期借贷便利(mlf)操作，此消息引爆a股大涨，进而带动大宗商品市场交易气氛，线性期货走势强劲，加之石化库存处相对低位，石化销售压力较小，纷纷调涨出厂价，持货商受成本支撑跟涨报盘，现货市场成交略有改善，然伴随市场价格涨至较高位置，下游终端消化能力有限，贸易商出货受阻，现货交易气氛转淡。当前lldpe主流价格7150―7450元/吨，环比涨150元/吨。本周国内聚丙烯市场窄幅整理运行。周初，期货振荡运行，石化厂价基本稳定，成本支撑尚可，贸易商报盘变化不大。周中期，期货上涨提振现货，石化库存不高，销售压力不大。临近周末，期货宽幅整理后略微抬升，对市场带动作用有限，业者多犹豫观望。下游对高价偏抵触，且延续谨慎少量接货居多，市场交投平平压制持货方报价，甚至部分偏向小幅让利。
基本面分析
成本端：贝克休斯数据显示，截至8月21日当周，石油钻井总数增加11座至183座，总钻井总数增加10座至254座。截至8月18日当周，wti原油货投机性净多头持仓削减6669手至349178手合约，布伦特原油期货投机性净多头持仓减少1292手至203816手合约。为防范风暴，墨西哥湾沿岸的炼厂已经开始减少原油生产活动，美国能源公司已经关闭墨西哥湾区13%的原油生产活动。需求前景担忧持续存在、美国石油钻井平台数大幅增加利空油价，但美伊地缘局势升温和美股偏强对油价仍有一定支撑，上周五油价跌超1%。技术上油价运行至前期跳空缺口附近重要压力位，预计短期期价窄幅振荡，关注上方缺口附近压力。
供应端：pe方面，本周检修损失量预计有所减少，仅在1.4万吨，国产量有望小幅增加，但石化库存水平不高。进口料方面，近期整体进口量处于中等偏上水平，但港口库存窄幅波动，压力不大。pp方面，近期国内pp装置开工负荷为91.29%，环比减少0.07%，近期装置检修计划无明显变化。预计未来短期内，检修装置变化不大，产能损失量小幅波动为主，无甚明显变化，或将延续之前态势。新产能方面，pe辽宁宝莱8.5投料开车，pp中科炼化、泉化、宝来预计8月底正式出产品。
需求端：pe下游开工方面，农膜37%(+4%)，包装膜60%(0%)；pp下游开工方面，塑编53%(+1%)，bopp62%(0%)，注塑58%(0%)。终端高价承压，下游工厂接货谨慎，对高价货源积极性不高，实盘商谈。
库存情况：周一两油库存在72万吨，较上周五增加6万吨，增幅在9.09%，去年同期库存水平大致在79.5万吨，近期石化去库存明显，库存压力不大，石化撑市意愿较强，贸易商随行出货为主。
结论及操作建议
综合来看，近期聚烯烃市场供需面矛盾暂不明显，石化去库存明显，库存压力不大，石化撑市意愿较强，贸易商随行出货为主。随着检修回归，国内产量呈小幅增加态势。终端高价承压，下游工厂接货谨慎，对高价货源积极性不高，实盘商谈。本周正值月底，主流贸易商陆续完成销售计划，对市场将形成支撑。预计近期聚烯烃或以振荡整理为主。操作上，暂平仓观望。