钻井公司Noble与Pacific的合并表明油田服务行业陷入困境

Noble Corp. 本周在钻井公司合并中宣布收购 Pacific Drilling，这表明油田服务行业陷入困境，尽管随着该行业从大流行中复苏，预计今年会有更多活动。

钻井公司 尽管在经历了动荡的 2020 年且未来前景更加光明之后，油价已回升至 60 美元/桶以上，但随着近年来油价的涨跌，油田支持服务和设备供应商一直在苦苦挣扎，即使现在也面临逆风。
即使价格接近 今天的水平，例如在大流行前的 2019 年，由于生产商的资本纪律、效率以及近对新井完井的关注，更昂贵的石油的好处未能渗透到服务业。

“虽然许多较大的公共 [油田服务] 公司已经对其债务进行了重组或再融资，但一些较小的公司仍在苦苦挣扎，并且一直在努力解决问题，但尚未解决 问题，”Stephens, Inc. 能源投资银行业务董事总经理 James Wicklund 说。

“技术以及负担和实施它的能力正在加速所有趋势，这意味着边缘参与者得到平衡 更加边缘化，”Wicklund 说。

许多油田服务提供商的合并是一种解决方案。 2019 年，英国的 Ensco 以 24 亿美元的全股票交易与老牌 Rowan Companies 合并。 Ensco 前几年通过收购实现增长，2017 年收购 Atwood Oceanics，2011 年收购 Pride International。其他几家较小的设备和服务供应商也走上了同样的道路。

破产和重组是其他解决方案。 律师事务所Haynes and Boone的数据显示，2020年有61家油田服务公司破产，其中近75%发生在下半年。 相比之下，2019 年有 24 起破产，2018 年有 12 起，2017 年有 52 起，2016 年有 72 起。

2016 年和 2017 年对于油田服务供应商来说尤其困难，他们向他们的 E&P 客户做出了成本让步，因为他们迫切希望维持生计。 石油价格从 2014 年年中的 100 美元/桶下降到 2015 年初的一半。

但随着生产商变得更有效率并学会了做更多事情，油田行业在接下来的几年里没有得到突破 更少的设备和服务，尤其是在页岩地层。

海上钻井速度，特别是对于坚固的深水漂浮物，现在大约是十年前超过 500,000 美元/天的租赁成本的一半。 海上上游运营商更愿意在现有基础设施周围探索钻探时间较短的地方。

钻探将在 2021 年增加
但即使低油价带来的痛苦挥之不去，研究人员预计今年钻探仍将增加

咨询公司 Rystad Energy 在 3 月 23 日的一份报告中表示，预计 2021 年全球将钻探 54,000 口井，比去年增加 12%，并预计 2022 年的活动量将进一步增加 19% 至约 64,500 口井，低于 2019 年钻探的 73,000 口井。

Rystad 表示，在陆上，钻探应从去年钻探的 46,000 口井跃升 12% 至 2021 年的约 51,700 口井，然后在 2019 年再增加 122% 达到大约 61,700 口井。 但即使增加，“看起来钻井仍需要更多时间才能恢复到大流行前的水平，因为 2019 年陆上井数接近 71,000，”Rystad 说。

预计海上钻井 2021 年和 2022 年同比增长约 10%，使这些领域的油井数量从 2020 年的不到 2300 口增加到今年的近 2500 口和 2022 年的 2700 多口。

勘探钻井 咨询公司 Westwood Energy 的分析师 Joe Killen 表示，去年全球范围内的活动没有评估或发现那么大，尽管预计今年会有更多高影响评估。

Westwood 预计活动将增加到 32 基伦在 3 月 24 日的网络研讨会上表示，2021 年的高影响评估井，高于 2021 年的 22 口，但低于 2019 年的 45 口。