休斯敦——在 5 月 9 日开始的一周里，两起涉及较小上游生产商的合并延续了企业合并的活跃趋势，因为在日益严峻的经营环境中努力实现规模、削减成本和有竞争力的回报股东，这使得企业并购保持了良好的状态。 勘探和生产部门活跃。
Bonanza Creek 于 5 月 10 日同意以 26 亿美元的价格与 Extraction Oil & Gas 合并，这是科罗拉多州 DJ 盆地两家公共运营商之间的全股票交易 . 在 2021 年第三季度关闭后，新合并的公司将被称为 Civitas Resources。一天前，公共勘探与生产公司 Laredo Petroleum 在德克萨斯州西部二叠纪盆地运营，在二叠纪东部也被称为米德兰盆地， 同意以 7.15 亿美元收购私募股权投资的 Sabalo Energy，这是一家由 EnCap Investments 支持的投资组合公司。
Bonanza Creek/Extraction 交易将创建一家拥有 117,000 桶油当量/天的公司 生产，65% 液体和 40% 油。 两家公司表示，大约三分之二的产量将来自提取，以及总面积 425,000 英亩的 50% 以上。
“Civitas 将采取 下一级是 Bonanza Creek 和 Extraction 一直积极追求的 E&P 商业模式，”Extraction 首席执行官 Tom Tyree 在解释这笔交易的电话会议上说。 “该模型的定义是运营纪律、对自由现金流的承诺、与股东的一致……以及一流的治理。”
在电话会议期间，公司的 CEO 们表示，此次合并在科罗拉多州的 DJ 盆地创造了一家领先的能源生产商，根据标准普尔全球普氏分析公司的数据，该地区今年大部分时间的产量一直稳定在 372,000 桶/天的石油和 2.19 桶/天的天然气。
相比之下，2020 年 1 月约为 585,000 桶/天和 2.45 Bcf/d，基本上是大流行前的水平。
普氏分析预计基本持平 今年剩余时间的DJ盆地石油产量，2022年小幅上升至42.8万桶/日左右，2023年43.7万桶/日。
“我们用石头支持企业 -稳健的资产负债表，备考杠杆为 0.3 倍 EBITDA，”Tyree 说，这是一个非常低的水平。 大多数 E&P 近试图将债务/EBITDA 保持在 1 到 2 倍。 “并且 [该企业拥有] 超过 20% 的自由现金流收益率，并承诺将这些现金中的可观份额返还给我们的股东。”
DJ 交易面积是 Bonanza 的补充 Creek 首席执行官 Eric Greager 将在合并后的公司中担任该职位，他指出两家公司的种植面积是互补的。
“很明显，运营和营销优化将有机会.. . 运营效率、收集和营销优化以及协同效应的积累，以及有纪律的无机增长，”格雷格说。
自 2020 年年中以来，这对夫妇一直在谈论合并， 他补充说，当 Extraction 在其第 11 章重组中“运行一个合并/收购流程”时。 “这个过程让我们能够非常接近团队，并对资产有了非常详细的了解，”格雷格说。
Extraction 的董事长 Ben Dell 将担任 Civitas 的董事长 .
对于拉雷多与萨巴洛的合并，拉雷多总裁兼首席执行官贾森·皮戈特在一份声明中表示，预计其对拉雷多的影响将是“变革性的”。
“交易完成后，我们将……在霍华德县拥有超过 30,000 英亩的高产、连续的净英亩，以及将我们的石油减产率提高到 50% 以上的近期途径 [by 2021 年年底]从目前的 30%，”皮戈特说。
“我们在霍华德县采用高效、低成本的运营所产生的价值已经建立在我们的基础之上。 目前的租赁，我们希望在这个新的种植面积同样表现出色，”他说。搜索结果
收购条款，预计将接近2021年7月1日，是现金支付 6.25 亿美元和大约 250 万股 拉雷多普通股。
Civitas 预计长期生产增长将持平至 1%-2%，并将其 EBITDA 的 50% 以下再投资，KeyBanc 分析师 Leo Mariani， 在 5 月 10 日的投资者报告中指出。
E&P 公司今年一直将其现金流量的较低百分比进行再投资，并向股东返还更多现金。
“Bonanza Creek 还表示，它有能力成为 DJ 中的整合合作伙伴，”Mariani 说。