近期，温州市政府发布合成革行业整治方案，计划在2014年6月底前，龙湾区、温州经济技术开发区合成革企业生产线削减30%以上;在2014年9月底前，龙湾区、温州经济技术开发区建立合成革特征污染物常规检测体系，合成革业通过预验收，其他县(市、区)合成革业通过整体验收;在2015年12月底前，龙湾区、温州经济技术开发区合成革企业生产线削减50%以上。
1.投资建议：安利股份弹性大，禾欣股份、双象股份次之，温州合成革行业整治方案将优化合成革行业竞争格局，提升龙头公司的议价能力，国内合成革相关上市公司将从中受益(均为温州以外企业)，五家上市公司分别为安利股份(300218)、禾欣股份(002343)、双象股份(002395)、华峰超纤(300180)、同大股份(300321);上市公司中，安利股份产能大，其次为禾欣股份、双象股份;华峰超纤、同大股份所处细分超纤革行业需求增速快，超纤革属于合成革领域的朝阳产品，未来有望逐步替代普通合成革。
2.温州合成革产量占国内50%左右，龙湾区、开发区占温州合成革90%左右产能国内合成革产能主要集中在长三角和珠三角等地;其中，温州是全国大的合成革生产基地，据温州合成革商会统计，目前温州合成革产量约占国内合成革产量50%，温州的龙湾区和经济开发区集中了温州90%左右的合成革生产线。预计，如果在2014年6月底前，30%以上的生产线如期关停，将对合成革行业的供给产生冲击，行业供需结构将向好，合成革龙头企业盈利有望改善。
3.合成革行业状况：低、中、高档产品共存，行业竞争充分合成革按照其技术水平与发展可分为三个层次：(1)PVC革及普通PU革技术，(2)中高档PU革技术(生态功能性PU革与高物性PU革);(3)超细纤维PU革技术。从市场份额来看，由于国内消费水平较低，PVC革以其低廉的价格在低端市场具有较强的竞争力，其市场份额约为44%;普通PU革具有较强的性价比优势，其市场份额约32%;生态功能性PU革近年来发展迅速，其市场份占有率约为21%;超纤PU革目前应用比例相对较小，市场份额尚不足3%。合成革下游以制鞋、家具、箱包、服装为主，制鞋是合成革消费大领域，约占合成革消费量的39%，其次是家具革，约占21%，其次是箱包革和服装革，分别约占14%、11%，此四个领域约占国内合成革消费量的85%左右，除此之外，汽车内饰、装饰等对合成革的需求也逐步增加。合成革行业是完全竞争行业，由于合成革行业对资金、技术壁垒要求相对较低，因此行业竞争相对充分，目前国内合成革规模以上企业有约300家，还有大量的中小型企业，行业竞争相对充分;温州占据中国合成革产能半壁江山，此次，因环保问题政府强制对落后产能进行淘汰，将促进行业产品结构升级，优化行业竞争格局，生态PU合成革、超纤合成革将引来重要发展契机。
