行业整治方案公布 PU合成革前景可期

近期召开的中央经济工作会议，明确提出推进经济结构调整，坚定化解过剩产能的要求。作为污染较重的化工行业，淘汰落后产能和提高新建产能的门槛是后续政策主攻方向，值得注意的是，环保压力导致的产能压缩，使得部分化工子行业供需结构好转，今年草甘膦、染料等成为明星品种，均是因循这条逻辑。确定性的整合将提升行业景气度，据了解，合成革已有明确的产能调整政策导向，或在明年率先突围。

今年初温州市政府发布合成革行业整治提升方案，要求至2014年6月底，温州市主要合成革企业生产线将削减30%，至2015年底减少50%。由于温州合成革产能全国占比接近50%，随着整合期限的来临，明年合成革景气度提升是大概率事件。

目前低端人造革产品在生产过程中需要加入增塑剂DOP 和含铅、镉等重金属元素的稳定剂，这些物质难于降解，容易对环境造成污染，发达国家已禁止使用;而在我国由于其价格优势，仍然存在一定的市场空间。随着环保理念的提升，我国也开始逐步淘汰低端的合成革产能，以PU 合成革所代替。此次温州市整顿合成革产业，要求区域环境空气中DMF 浓度控制在0.2 mg/m3 以内，合成革企业周边环境空气无恶臭。可以预计，此次整顿将大幅缩减低端产能，并改变行业供需格局。

国内PU合成革行业产能规模大、产业链配套完整的企业比如禾欣股份，其产品覆盖PU合成革整个生产链，包括PU合成革、超细纤维PU合成革、合成革基布、PU树脂浆料、色料、色粉等，具备年产PU合成革2350万米的生产能力。公司为国内一家拥有企业技术中心的PU合成革制造企业，产品以高端产品为主，占据了我国高档PU合成革市场13%左右的市场份额。而且，随着环保政策的渐趋严厉，PU革的供给端也会趋于萎缩，因此，公司所处的产业前景相对乐观。